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【環(huán)球時報駐韓國特約記者 黎枳銀】韓國對美投資前景再次出現(xiàn)不確定性。美國商務部長霍華德·盧特尼克當?shù)貢r間16日釋放針對主要半導體生產(chǎn)地的強硬關稅信號，警告相關企業(yè)若不在美國投資建廠，最高或面臨100%的半導體關稅，引發(fā)韓國半導體行業(yè)高度警惕。韓國輿論認為，盡管美方表態(tài)未點名具體生產(chǎn)地區(qū)或企業(yè)，但指向性明確。在關稅政策不確定性上升的背景下，半導體領域?qū)γ劳顿Y節(jié)奏短期內(nèi)難有明顯提速。與此同時，路透社16日援引韓國副總理兼財政經(jīng)濟部長官具潤哲的話報道稱，此前韓美貿(mào)易談判中敲定的3500億美元韓國對美投資“上半年不太可能啟動”，韓元暴跌令政府官員對大規(guī)模資金外流感到擔憂。

缺乏明確細則是核心顧慮

據(jù)彭博社17日報道，盧特尼克在紐約州北部雪城附近出席美國存儲芯片企業(yè)美光新工廠開工儀式時表示，計劃生產(chǎn)存儲器半導體的企業(yè)“只有兩個選擇”，要么繳納100%關稅，要么在美國本土生產(chǎn)。彭博社分析認為，特朗普政府此前在與中國臺灣達成貿(mào)易安排時提出的潛在關稅機制，很可能被復制并適用于韓國半導體企業(yè)。

韓國《韓民族日報》報道稱，特朗普政府去年8月曾提出對所有輸美半導體征收100%關稅的構想，之后雖然暫緩全面實施，但并未放棄該政策工具，而是轉(zhuǎn)向?qū)㈥P稅作為核心談判籌碼，與主要半導體出口國磋商擴大在美投資事宜。盧特尼克此次重申“100%關稅”，正是美方以關稅撬動產(chǎn)能回流策略的延續(xù)與升級。

在這一背景下，美臺最新達成的貿(mào)易安排被韓媒視為重要參照。韓國《中央日報》分析稱，中國臺灣以大規(guī)模對美半導體投資換取關稅優(yōu)惠，代工龍頭臺積電擴建美國本土產(chǎn)能，美方則給予其在建設及投產(chǎn)階段的免稅額度。韓媒普遍認為，這一模式體現(xiàn)美國借關稅杠桿綁定海外半導體產(chǎn)能的意圖。

相較之下，韓美在半導體條款上仍缺乏明確細則，成為韓國政府與企業(yè)的核心顧慮。據(jù)韓國《朝鮮日報》報道，韓國去年在韓美貿(mào)易談判中同意對多數(shù)輸美商品適用15%的關稅稅率，但半導體條款始終未最終敲定。韓方僅獲得“不會受到比其他競爭地區(qū)更不利的待遇”的原則性承諾。多家韓媒指出，這種缺乏細則的安排難以提供穩(wěn)定預期，反而可能在后續(xù)談判中放大不確定性，制約企業(yè)投資決策。

中長期壓力正在積累

韓媒報道稱，從短期實際影響來看，美國當前的關稅舉措尚難對韓國半導體對美出口形成直接沖擊。據(jù)韓國業(yè)內(nèi)分析，美方對部分高性能半導體征收的25%關稅，僅適用于“進口后再出口”的產(chǎn)品，而供應美國本土數(shù)據(jù)中心、公共部門及產(chǎn)業(yè)端的半導體仍維持免稅狀態(tài)。

《韓國經(jīng)濟》報道稱，韓國在人工智能相關存儲領域仍具技術積累優(yōu)勢，被視為韓國企業(yè)在評估關稅與投資風險時的重要籌碼之一。從貿(mào)易結構層面看，韓國半導體對美直接出口占比偏低，也在一定程度上削弱了關稅的即時沖擊。2025年韓國半導體出口總額約為1734億美元，其中對美出口占比僅7.9%。此外，韓國存儲芯片多經(jīng)中國臺灣地區(qū)進入美國市場，主要供應由美企設計、臺企代工的人工智能芯片，美方加征關稅的影響更多體現(xiàn)為價格傳導，短期內(nèi)難以直接波及企業(yè)。

不過，韓媒普遍警告稱，中長期壓力正在累積?！吨醒肴請蟆分赋?，美方已將當前關稅措施界定為“第一階段”，并明確暗示未來可能擴大至更廣泛的半導體及其派生產(chǎn)品。

多名業(yè)界人士表示，核心擔憂在于美國政策不確定性可能打亂既定經(jīng)營節(jié)奏與全球產(chǎn)能布局。有意見指出，最壞情形是被要求匹配中國臺灣企業(yè)的追加投資規(guī)模，這既會顯著增加資本支出壓力，也可能擠壓核心技術研發(fā)的資源空間。一名半導體行業(yè)人士對《環(huán)球時報》特約記者表示，美國半導體政策反復搖擺，正迫使包括三星電子、SK海力士在內(nèi)的韓國企業(yè)，在追加投資、產(chǎn)能布局及技術投入節(jié)奏上保持高度靈活性，短期內(nèi)更傾向于推遲重大決策，以觀望替代激進擴張。

3500億美元投資“上半年不太可能啟動”

目前，韓國主要半導體企業(yè)在美投資規(guī)模約為410億美元。彭博社指出，是否在既有承諾基礎上進一步追加投資，仍存在高度不確定性。

韓國政府層面也保持謹慎。據(jù)路透社報道，韓國財政部門已明確表示，對美大規(guī)模投資“不太可能在今年上半年啟動”。報道稱，韓美兩國此前商定的年度美元投資外流上限為200億美元，但具潤哲表示初始外流可能遠低于這個數(shù)字。路透社分析認為，韓元暴跌令韓國方面對如此大規(guī)模的資金外流感到擔憂?！霸诋斍巴鈪R形勢下，無法進行大量投資，至少今年是這樣。”具潤哲表示。

據(jù)韓聯(lián)社18日報道，韓國青瓦臺表示將依據(jù)“不給予競爭方更不利待遇”原則與美方協(xié)商，并在分析美臺協(xié)議、聽取產(chǎn)業(yè)界意見的基礎上制定應對方案，力求將沖擊降至最低。